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李泓灝: 結構性機會值得期待

2019/11/7 6:44:14      大眾證券報      

李泓灝專欄

在內外部環境趨穩,市場預期持續改善的背景下,市場風險偏好有望得到持續提升,雖然短期市場量能仍難爆發,但一批業績持續增長的消費白馬、績優科技股迭創歷史新高,市場結構性機會仍值得期待。

周三,滬深兩市股指集體小幅高開,隨后一路震蕩走低,尾盤則加速殺跌。盤面上有幾點現象值得關注:

一、區塊鏈板塊整體調整。區塊鏈板塊跌多漲少,多只個股跌幅超過5%,板塊指數下跌1.37%。說明區塊鏈經過持續反彈后,面臨獲利盤及套牢盤的籌碼消化,短期較難快速上行。

二、豬肉板塊領跌兩市。以牧原股份為代表的豬肉板塊指數大跌3.10%,領跌兩市。說明豬肉板塊整體漲幅巨大,在發改委加快恢復生豬供給、積極擴大豬肉進口及上周瘦肉型白條豬肉出廠價自8月份以來首現環比下跌等消息刺激下,部分資金開始獲利了結。

三、新股破發開始出現。久日新材、昊海生科盤中出現跌破發行價,新股跌破發行價現象是近些年比較罕見的。說明隨著我國資本市場進一步深化改革,資源配置的功能正在慢慢發揮作用。

四、業績白馬風格再度顯現。以招商銀行、恒立液壓為代表的績優白馬品種再創歷史新高,但同時漲停個股只有19家,說明市場逐漸回歸理性,業績為王的風格持續獲得資金認可。

消息面上,隨著三季報及重要會議的結束, 在利多消息增多的刺激下市場預期出現了明顯的改善,市場風險偏好有所提升,市場結構性機會值得期待。首先,經濟發展的政策方向逐漸明晰,為市場指明了方向。5日新華社授權發布四中全會的《決定》,全會作出15項重大決定,其中,第六部分對 “堅持和完善社會主義基本經濟制度,推動經濟高質量發展”進行了詳細闡述,至少有13個細分或大類行業可能長時間直接受益。其次,央行通過MLF利率下調意外“降息”,不僅緩解豬通脹下貨幣政策掣肘的擔憂,穩定了市場信心,而且還有利于引導LPR下行,有效降低銀行負債成本。第三,企業盈利邊際觸底,經濟逐步企穩可期。全A股非金融石油石化上市公司第三季度收入增速企穩,盈利增速連續3個季度回升,略超市場預期。10月財新中國綜合PMI取得52,微升0.1個百分點,為5月以來最高,經濟總體延續了回暖勢頭。第四,11月MSCI將進一步提高A股納入的權重,近期外資持續流入A股,反映了在全球降息的背景下,中國資產在全球的性價比優勢。美聯儲10月如期降息,這種外資流入的趨勢將進一步得到強化。

綜上,在內外部環境趨穩,市場預期持續改善的背景下,市場風險偏好有望得到持續提升,雖然短期市場量能仍難爆發,但一批業績持續增長的消費白馬、績優科技迭創歷史新高, 市場結構性機會仍值得期待。投資者可在當下的震蕩中積極調倉換股,把握市場震蕩所帶來的機遇,繼續逢低布局科技與金融板塊中的績優股。

(作者為中天證券經紀部業務總監)

(編輯:gifberg)
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